Лузгина: «Бесконечно дисбалансы в экономике сдерживать нельзя, рано или поздно ускоряются инфляция и девальвация»

По данным Нацбанка, внешнеторговый оборот товаров и услуг Беларуси в 2024 году вырос по сравнению с прошлым годом на 3,1% — до $31,38 миллиарда. Но импорт при этом превосходит экспорт, и за январь-апрель сальдо оказалось отрицательным, минус $96,1 миллиона.

К слову, за аналогичный период прошлого года внешнеторговое сальдо было положительным — $146,8 миллионов.

В чем причина «отрицательного роста», и что значит эта тенденция для отечественной экономики, а в перспективе — для каждого беларуса? Филин попросил разъяснений у старшего научного сотрудника BEROC Анастасии Лузгиной.

— Экспорт товаров и услуг в январе-апреле вырос по сравнению с прошлым годом на 2%, а совокупный импорт увеличился на 4%, — обращает внимание экономист. — Это говорит о том, что могут наблюдаться определенные трудности с увеличением объемов продаж на внешние рынки, либо же что Беларуси приходится продавать большие объемы, но в меньших ценах.

Если мы говорим про экспорт таких позиций, как калий, нефтепродукты, находящиеся под санкциями, — хоть статистика непрозрачна, но судя по словам официальных лиц, что главное объем, а не цена, видимо, они и продаются по сниженным ценам.

При этом, добавляет Анастасия Лузгина, импорт продолжает расти — в основном за счет промежуточных товаров, к числу которых относятся, например, нефть и газ. По потребительским товарам пока такой тенденции нет. Но ситуация может измениться в худшую сторону: зарплаты в Беларуси продолжают расти, банки активно раздают кредиты — а это создает условия для роста потребительского импорта.

Если раньше внешнеторговое сальдо «выравнивалось» за счет услуг, которые Беларусь активно продавала, то в последние несколько лет экспорт услуг снижается за счет ситуации в IT-секторе и в транспортной отрасли. А вот импорт, наоборот, в прошлом году всего в первом квартале в годовом выражении подскочил на 24,4%.

Это может объясняться выстраиванием новой логистики, говорит экономист: чтобы перестроить торговлю на новые рынки, приходится находить и новые маршруты, не всегда оптимальные, новые порты, каналы транспортировки грузов.

— В итоге торговое сальдо складывается отрицательным уже второй месяц, — констатирует Анастасия Лузгина. — Это еще не тенденция, но уже намек на нее.

Еще один тревожный для беларусской экономики звоночек — небольшое сокращение золотовалютных резервов в мае, несмотря на то, что золото растет в цене. Это значит, что валюты в страну поступает меньше, чем тратится и скупается внутри Беларуси.

Что будет, если тенденция продолжится? Грубо говоря, ничего хорошего — но не сразу.

— Если сальдо торгового баланса будет устанавливаться хронически отрицательным, то есть импорт будет больше экспорта, то это будет создавать напряженность на валютном рынке, — говорит Анастасия Лузгина.

— И, конечно, это риски для ускорения темпов девальвации, что, в свою очередь, приводит к инфляционным последствиям: если национальная валюта снижается по отношению к остальным, то цена на импортные товары в беларусских рублях становится выше.

Впрочем, надо помнить, что если с валютным курсом все более или менее предсказуемо, то с ростом цен есть вопрос: жесткое ценовое регулирование в Беларуси до сих пор сохраняется, и насколько долго власти намерены его поддерживать, — момент неопределенности.

В краткосрочном периоде вряд ли стоит ожидать серьезных последствий. Но бесконечно такие дисбалансы в любом случае сдерживать нельзя, рано или поздно в экономике происходит коррекция: ускоряются инфляция и девальвация, это мы уже наблюдали во время кризисов в 2014, 2011, 2008 годах.

Скорее всего, до президентских выборов власти будут сохранять ценовую стабильность как важный элемент электоральной кампании.

Однако, если не изменится мягкая политика — продолжится рост зарплат, кредитование, а с инвестициями у нас напряженная ситуация, и валюту особо взять неоткуда, надежда разве что на Россию, — то риски для экономики существенно возрастут.